基礎知識:
期貨合約價格(一口) = 商品點數 × 每點價格
以下用最常見的2個指數期貨商品,台指(大台)、小台來舉例:
商品 | 目前商品點數(假設) | 每點價格 | 期貨約合約價格(一口) | 原始保證金 | 維持保證金 | 結算保證金 |
臺股期貨(大台) | 16000點 | 200元 | 320萬 | 15萬 | 11.5萬 | 11.1萬 |
小型臺指期貨(小台) | 16000點 | 50元 | 80萬 | 3.75萬 | 2.875萬 | 2.775萬 |
*保證金會波動,請依期交所公布為準
- 原始保證金:在進行期貨交易前,帳戶必須準備的最低金額。
- 維持保證金:投資人持有部位後,保證金帳戶中必須要維持的最低金額,大約是原始保證金的77%。當餘額低於維持保證金,則須補足金額至原始保證金。
- 結算保證金:期交所為了避免期貨商可能會有違約風險,向期貨商收取的保證金。
何時會被追繳或斷頭?
假設,預期台指期貨上漲,在16,000點買進一口大台,結果市場下跌,即可能發生追繳或斷頭情況
追繳 | 砍倉/斷頭 | |
市場行情 | 市場下跌至15,800點 | 市場下跌至15,400點 |
帳戶虧損 | $40,000元 = (16000 – 15800) x $200 | $120,000元 = (16000 – 15400) x $200 |
帳戶餘額 | $110,000元 = 原始保證金$150,000 – 虧損$40,000 | $30,000元 = 原始保證金$150,000 – 虧損$120,000 |
期貨商動作 | 帳戶虧損到低於維持保證金,必須追繳補足$40,0 00元至原始保證金。 | 帳戶金額虧損到低於原始保證金的25%(3.75萬), 期貨商會強制執行代沖銷程序, 就是所謂的砍倉/斷頭。 如接獲追繳通知但未在下個營業日中午12點前補 足保證金,也會被砍倉。 |